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　　【后市展望】

　　上周贵金属呈现震荡上行走势。COMEX 黄金经过窄幅震荡后，一举突破了1750 美元这一关键点位；COMEX 白银在25 美元受到较强支撑，向上探至26 美元。上期所黄金主力合约在365 元受到较强支撑，期价重返370 元上方；上期所白银主力合约在止跌于5200 元，在买盘的推动下报收于5400 元上方。

　　宏观经济方面，美联储14 日发布的褐皮书显示，美国2 月底到4 月初的经济活动加速至温和增长，消费者支出有所增强。报告显示，美联储12 个辖区均报告经济增长，其中大多数辖区为温和增长，而纽约辖区为强劲增长，该辖区消费者支出和旅游业的增长显著。美国物价上涨速度略微加快，大多数辖区称物价出现温和增长，部分辖区称物价上涨势头更加强劲。报告称，生产投入成本普遍上涨，尤以制造业、建筑业、零售业和交通运输业表现显著。报告还调高了通胀在未来几个月出现增长的可能性。这将对贵金属形成长期利多影响。

　　地缘政治方面，传统火药桶中东地区近期又炮声四起，也门胡塞武装打击沙特境内目标、伊拉克首都巴格达遭汽车炸弹袭击、欧盟宣布延长对伊朗制裁期限等。此外，乌克兰与俄罗斯已经呈剑拔弩张的状态，地区紧张局势愈演愈烈。而美国则火上浇油，总统拜登签署新的对俄制裁行政令，并将驱逐10 名驻华盛顿的俄外交人员。作为反制，俄罗斯也将驱逐10 名美国大使馆人员。

　　两个超级大国的矛盾在不断升级中。

　　短期来看，随着美国国债收益率的回落，叠加地缘政治冲突，对贵金属形成了局部利好，期价仍有进一步上行的空间。

（文章来源：宝城期货）

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